若美联储大幅加息导致美国经济衰退会给全球带来什么?

作者莫开伟系中国知名财经作家

北京时间7月7日凌晨,美联储公布了其6月份货币政策会议纪要。在此次会议上,美联储决定一次性加息50个基点或75个基点;但加息75个基点的可能性最大;如果成行,这应该是1994年以来最大幅度加息,以期遏制美国高企的通胀,欲将通胀降至2%左右。

对于美联储来说,控制通胀确实具有非常重要的意义,是美国当前需要着力解决的首要问题。因为5月份美国CPI同比上涨8.6%,没有显示出减费的迹象,创造了近40年来新高,生活必需品如能源和食品的消费成本也都快速攀升;尤其是美联储6月会议纪要90次提到通胀问题,通胀成了当前制约美国经济稳定与发展的重要障碍,尤其成了影响民众生活安定与社会稳定的最大风险。

然而,有人担心美联储即便继续加息50个基点或75个基点,到底能否达成将通胀限制在2%这个目标之风?对于这个问题,可能不少人持怀疑态度。但从美联储加息的态度与信心上看,应该是可以达到这个目标的,因为美联储对美元供应与推动通货膨胀率之间的内在因果关系是搞得非常清楚的,也是经过科学测算出来的。从理论上看,7月美联储再降低50个基点或75个基点,只要中途不因为怕引起经济而放弃加息或者放缓加息步伐,美国将通货膨胀降至2%应该不会有太大的问题,或者最不济,至少美国CPI上升的势头会被有效遏制住。

那么,美联储不顾一切的加息行为,到底会否造成美国经济衰退?从当前看,美联储如果持续加息,肯定会造成美国经济衰退的,因为从金融与经济的内在关系规律看,货币供应增加与经济增长之间是正相关关系的,美元货币政策收缩,将主要目标瞄向降低通货膨胀率,那么经济放缓也是必然的。

就连美联储官员自己也不否认这种可能性的出现。比如美联储官员承认加息50个基点或75个基点,有可能导致一段时间经济放缓或衰退,但这是确保美国充分就业必须付出的代价,没有办法,不付出这样的阵痛,美国的通胀是不可能被控制住的。当然,这对全球也无疑会带来收缩性的影响,全球各国政府为了确保本国金融市场稳定,控制资金外流,有可能跟进加息,使得资金流量变小,支持实体企业以及重大基础设施建设也会因此而放缓甚至是停止,这样对各国经济发展的速度肯定会带来不利影响,且全球经济也会因此进一步放缓,甚至很多国家的经济还会出现程度不同的倒退,这是毫无疑问的。

还有一个问题需要引起我们重视,美联储加息对当前中国经济金融会否产生负面冲击,这种冲击波的力度到底有多大?对于这个问题,首先需要明确的是,负面影响或冲击肯定是避免不了的:主要是中国央行的货币政策有可能从相对宽松向相对紧缩转化,货币政策方向转向,中国金融市场资金面有可能趋紧,实体企业不仅会重现融资难的困局,也会重现融资贵的局面,整个实体企业就会受到不利冲击。而企业受到冲击,经营成本可能会上升,经济效益可能就会下滑,抗风险能力也将减弱,整个社会失业率就会上升,民众收入就会下降,社会稳定压力将会加大。

美联储大幅加息有可能导致美国乃至全球的经济衰退,那么经济衰退的主要表现或特征又将如何?从当前经济金融现实看,经济衰退的主要表现:一是可能因为资金面收缩,使得企业原本计划的扩大再生产受到重挫,一些企业又有可能会因为资金不足而重新陷入停产、半停产状态,严重的有可能会因此而关门破产,全球范围内会出现一波企业关注破产潮,全给实体企业带来巨大的损失或创伤。

二是在生产开工不足的影响之下,整个社会生产就会显得凋敝,企业生产成本普遍上升,企业效益普遍下滑,进而影响到社会失业人员的增加,民众的收入就大幅减少,生活水平就会下降,购买力也会再次陷入萎缩状态,还会有程度较重通货紧缩伴随,加速经济的衰败。这样全球整个社会经济将出现倒退,社会稳定也会出现较大的问题,全球各种社会动乱、局部战争或地缘政治冲突有可能加剧,全球将陷入一场新的生存危机。

广大企业和民众所关心的,如果美联储大幅加息引发全球经济衰退不可避免的话,那么企业与民众家庭或个人又该如何避险?从当前看,如果全球经济真的陷入衰退泥潭,企业在避险方面最好的办法,就是有效控制生产规模,将产品质量提高,走集约化低成本消耗之路。同时,在市场营销上加大力度,在产品定价上向中低端看齐,力争让中低端消费者能够购买得起商品,也愿意购买,以扩大市场销售对象,努力扩大市场份额。此外,也可考虑加快产业转型,在搞好主业的同时,进军和开拓其他产业领域,实现多元化经营格局,提高市场竞争能力和应对市场变化的能力,确保不被经济衰退的浪潮吞没。

至于个人或家庭,那就是尽量在投资上采取保守态势,坚守“现金为王”的投资底线思维,不盲目投资新产业项目,不盲目参与各种金融投资活动,守住自己的“钱袋子”。在个人生活消费方面,适当打紧开销,压缩不必要的开支,做好过紧日子的思想准备。而且,在工作上也不能挑三拣四,珍惜岗位,把现有工作搞好,争取不下岗,也不能盲目跳槽,因为在经济衰退形势下,找到一份工作不是件容易的事情。

现在至我国,美联储备加息到底会带来哪些风险,是需要认真对待的问题。从当前经济形势看,如果美联储7月加息50个基点或75个基点,中国经济下半年将面临多种不确定性风险:货币政策转向的风险,可能“以我为主”的货币政策定力将发生动摇,不得不加息或提高存款准备金率,使资金面紧缩,流动性短缺,实体企业重陷融资难、融资贵困局,实体企业经营生机活力再次遭受遏制,整个经济增速也会放慢,使疫情以来经济复苏的成效有可能被消弭殆尽,稳住经济大盘有可能困难加大,实现今年经济增长目标不确定性可能会增大。

因此,对于美联储加息,中国政府以及央行应做好相应的应对准备,增加政策组合箱里的操作工具,做到未雨绸缪,以便应对自如,打好应对美联储冲击的“阵地战”。

 


posted @ 22-07-23 03:49  作者:admin  阅读量:
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