吹最响的牛,挨最毒的打,信念坚定!

大盘的每一次转身,都会引发一波立场方面的争论。一方引经据典,希望能在历史走势中找出一些蛛丝马迹来支撑自己的观点;一方旁征博引,希望可以从繁复杂乱的数据里抽丝剥茧来印证自己的分析。

这种因短期市场波动而掀起的“思辨”,有点儿像“屁股决定脑袋”的行为,所以有时候难免会出现价值观取向不同的两拨人相互调侃奚落,甚至谩骂攻击的场面。

打从六月底那些早前踏空的投资者跑步追涨以来,A股的走势就又开始充满了玄幻色彩。这部分人高调杀进来之后,大盘指数像是被按下了暂停键,资金也失去了定性,在不同板块之间来回窜动,高低切换,削岗填壑,节奏已经快得超出了普通投资者的跟风极限。

以至于前两周出现了一个怪现象:那些疯狂追高的朋友,好像是选对了板块和个股,最终却因为出手的时机不对而成了高位踩踏战中被收割的韭菜。这种现象对整个市场的投资情绪自然是有些不利的影响,但真正令市场担忧的是本周发生的几个社会性事件。

一个是让全网媒体、大咖噤声的“七幺零”,另一个是烂尾楼业主集体强制停贷风波。两个可能会引发系统性风险的事件,已经于第一时间引起了资本市场的恐慌。大盘周一、周二两连跳,稍作休息两天之后,周五又用一场即兴表演给市场盖了棺。

沪深两市除了返场飙车的赛道股外,其余行业、板块尽数沦陷。曾在一季度引领大基建出尽风头的地产板块,因原罪被资本重锤;深陷两大事件漩涡的银行板块,也理所当然地成了大金融里的重灾区。

这几日两个风险事件尤其是集体停贷的快速发酵,蝴蝶振翅,已经引起了监管高层的警惕。目前初步应急预案正在论证和实施。因此这场风波,事情虽然很大,但也不用担心危机会无序扩散。而且从另一个角度来看,这类历史性的危机事件,往往会成为倒逼社会改革进步的关键推动力,转危为机不是没有可能。

基于这样的乐观预期,我们再从大盘的技术角度,去审视一下股市未来短、中、长期的走势格局。

年初的时候我们详细聊过几次长线观点,认为股市大致会在2023-25年期间迎来一波大涨行情,其强度应该介于2006-2007年牛市和2014-2015年牛市之间。目前经历了超跌,反弹和再次打压之后,这一观点依旧没变。

做出如此判断的底层逻辑是国内特殊环境下,政治周期推动股市走8-10年一个轮回的大循环。这几年受贸易、疫情、地缘和不对等科技竞争等多方面因素影响,国内经济正在经历严峻考验。另外今年下半年的大事件临近,稳字会被赋予极高的权重,在此之前,无论是刺激经济的手段,还是相关改革的推进速度,甚至是对一些错误的纠偏,都会比较克制。

这对股市而言,中短期无疑是一套枷锁;长线则是循环建仓的机会。

5、6月份上证综指、创业板相继领衔的这一波反弹,以上一轮的高点计算最大涨幅均超过了50%。而且在一季度的大跌中,上证指数是在试探长线趋势支撑后迎来了这一波长达40多个交易日的反弹,技术上符合中期反转的条件。

但在这两个月左右的上涨中,市场走得过于割裂,首先是权重指数明显落后于上证综指和创业板,与之对比,权重指数前一轮下跌周期很长,本轮反弹幅度最小,显然还没有探明底部。其次是大金融板块客串式的表演,给这一波行情打上了反弹的烙印,以至于在前几周的时候,有的板块在逼空拉指数,有的板块则是扯大腿耍千斤坠的功夫。

分化的本质是市场上的作战资金不够。多头行情趋势靠的是持续的买盘堆量向上推进,水有限则无牛。进入七月之后,市场提高了流动性可能会收紧的预期,上证指数无力冲破年线,挑战上方的筹码峰失败。短线开始释放风险,中线行情则彻底转入结构。

目前我们无法知晓这一波结构行情持续的时间,从长线角度来看,上证指数的初步信号出来之后,还需要一个大的回踩动作才能稳固趋势。前两周我们提示了这个确定性很高的风险,如今这一风险已经早于我们的预期到来。后市重点关注几个回撤位置,第一是3200附近盘中支撑,第二是3145附近0.5回撤点位。最重要的是3025-3000区域的右肩位置,得失关乎当前的筑底观点是否成立。

短期市场会因为二探力度的大小而产生不同程度的恐慌情绪。并且上证50、180等这些权重指数,也极有可能借助这一波回撤探明底部。这期间,会充斥着机构主力的博弈,前段时间的上涨中他们收集到的筹码并不多,二次抢筹的手段会变得更加凶猛。因此下半年要当心,不要被短期砸盘所引起的恐慌情绪左右,大事件前后,市场波动不会动摇基本盘。关注中期结构震荡的区间,短期风险需要规避,长期趋势则无需过多担心。

板块方面,依旧是先前的逻辑。新旧基建是稳经济的压舱石,在今年上半年整体颓势的情况下,传统基建(路桥、管网、水利、重工等)和围绕新能源新基建(风电、光伏、智能电网、特高压、储能等)均已经走出了不错的行情。而且经济复苏的上半程需要这类板块、概念的保驾护航,一波行情之后会有风险释放,风险过后依然会有新的启航。新基建的另一个重要分支,数字经济领域的表现相对平平,后市可以关注数据中心、智慧城市、新型城镇化等方面的建设政策。

其它行业板块则参考这几个月讨论的观点,农业、科技、资源、消费等在特殊的时段均以各自的角色呈现,资本市场的板块活跃性或后市涨幅可能领先,但目前就重要性而言都无法取代基建的特殊地位。至于大金融,上周我们提了一次,A股下一个重要的转折点(也就是主升浪)需要金融板块的持续发力,只不过今年内很看看到他们扛旗。尤其是在风波中反复被捶的银行股,在重新出来见人之前,需要一个很长的疗养期。

周内公布了上半年的经济数据,不必盯着2.5%的增幅过度解读,短期偏离正常值的数据没多大意义。

别因贪恋长线机会而无视短期风险,也不要因畏惧短期风险而错失长线机会!

投资有风险,入市需谨慎!文中板块、个股均为技术分析,仅供参考,不构成买卖建议!

文/黑马牛散

 


posted @ 22-07-19 09:59  作者:admin  阅读量:
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